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红杉资本传承基金掌门人:现在的股市比较贵看好中国市场

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10月25日下午,红杉资本董事总经理Irwin Gross来到上海,参加诺亚财富旗下歌斐资产的全资产配置永续基金发布会时,透露了红杉的投资策略。 美国红杉资本成立于1972年,从硅谷起步,迄今投资了700多家公司,这其中,包括了苹果、谷歌、雅虎、甲骨文等国际科技

  10月25日下午,红杉资本董事总经理Irwin Gross来到上海,参加诺亚财富旗下歌斐资产的全资产配置永续基金发布会时,透露了红杉的投资策略。

  美国红杉资本成立于1972年,从硅谷起步,迄今投资了700多家公司,这其中,包括了苹果、谷歌、雅虎、甲骨文等国际科技巨头。

  所投企业中,有超过200家以上市或并购的方式实现退出。据Irwin Gross介绍,红杉资本投资的公司已经占据了美国纳斯达克约20%的市值。

  “我们喜欢集中化的投资组合,资产的流动性要好,其实我们的基金平均规模并不大,仓位也非常低。我们也不想要太多基金经理,就好比是一个厨房里不能有太多厨师一样,所以我们只有5个决策者。”

  尽管在这家全球最大的风险投资(VC)机构担任高位,但Irwin Gross的投资领域并不局限于初创企业,目前,他掌舵的是红杉资产旗下的传承基金。这只基金于2008年底开始筹建,2010年正式推出,主要面向超高净值的家族型客户。

  虽然国内有“富不过三代”的说法,但在欧美国家,已经有不少家族实现了多代的财富传承,比如美国洛克菲勒家族,已经繁盛六代,家族健在的200多名成员共拥有净资产约100亿美元。

  在中国,财富积累也在迅速进行。据瑞银和普华永道10月13日联合发布的年度亿万富豪报告显示,在中国的带领下,亚洲每3天就诞生一名亿万富豪,2015年总计有113名企业家晋身亿万富豪之列,占该年度全球新增亿万富豪总数的54%,其中,80位来自中国,而且平均年龄只有53岁。

  该报告写道:“我们即将迎来财富向千禧一代的转移,这将是史上规模最大的一次财富传承。在亚洲,这将是亿万富豪财富的首次交接。”

  在Irwin Gross看来,富豪的财富传承,最重要的是风险规避,保住资本,这就意味着传承基金的投资风格相比其他基金更加保守。

  他说:“我们要避免市场大跌时的下行风险,市场如果下跌,我们要跌得更少,只能跌三分之一,所以如果我们对于投资环境不确定的时候,并不介意持有现金。”

  占比最大的一块是上市公司股票,占比达到35%,包括了全球资本市场的股票,其中一部分是多空策略的对冲基金。不过,Irwin Gross认为,估值偏高是一个问题,不会计划增加股票头寸,未来3年该基金的股票投资占比将缩小至30%左右。私募股权投资(PE)在投资组合中仅次于股票,占比为21%,据介绍,投资标的主要集中在科技、数据和Fintech(金融科技)领域。此外,信用市场投资占比17%,房地产投资占比13%,持有现金的比例约为10%。

  Irwin Gross特别提到,还有4%的资产是用来投资能源。“近来我们对能源行业越来越有兴趣,包括石油、天然气等,过去几年,能源行业陷入困境,资产价格下跌严重,我觉得会有机会。”

  他自嘲自己喜欢别人不碰的东西,同时也对中国市场高看一线。“我们还看好巴西的房地产,因为最近这届巴西政府我们比较喜欢……我们对亚洲,尤其是中国市场很感兴趣,在我们的资产组合中,有20%是投资在亚洲。”

  我是索邦大学法国文学博士马莎莎,850年的巴黎圣母院被烧掉了什么,问吧!

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